译文
一辈子的时间、精力都耗费在朝廷里，究竟值不值得呢？还不如远遁到风景如画的水乡，着一身蓑笠，驾一叶扁舟，做一名普通百姓，过一番自由自在的生活。就像晋朝辞官归乡的张季鹰一样，趁着莼菰成熟的季节，煮美味的鲈鱼来吃。毫无来由地鼻梁发酸，这送别的时刻，在分手的路口上黯然伤神。你就要踏上远行的征程，此刻西风凛冽，孤雁南飞。
英雄人物从来志在四方，却为什么在风中流泪？频频挥手与知己道别，在这尽日的凄凉雨里。请不要叹息自己的贬谪遭遇，那些仍在朝廷上占据高位的人有哪个及得上你的才华？这一年来的人生旅途啊，多少雄心，又多少挫败，想起来不禁泪水飘零。
注释
摸鱼儿：词牌名，是原唐教坊曲名，本为歌咏捕鱼的民歌，后用作词牌。双调一百十六字，前段十句六仄韵，后段十一句七仄韵。
座主：科举考试之主考官、总裁官，亦称座师。
蔡先生：蔡启僔（1619—1683年），字石公，号昆阳，浙江德清人。自幼到京，跟随担任吏部侍郎、东阁大学士的父亲读书。康熙九年（1670年）中进士，被钦点为状元，授翰林院修撰，任检讨、日讲起居注官。康熙十一年（1672年），与徐乾学同为顺天乡试主考官，纳兰性德为此榜举人，因称其为座主。次年，康熙十二年（1673年），蔡启僔因顺天乡试“副榜未取汉军卷”被弹劾，回故里，纳兰性德填词以赠。
京国：京城。此指北京。 消得：值得。
罨（yǎn）画，色彩鲜明之图画，这里形容蔡先生家乡之美丽如画。
临风因甚泣：迎风而泣下。
零雨：慢而细的小雨。凄其：凄凉。
太息：叹气。
诸公衮衮（gǔn）：即衮衮诸公，旧时称身居高位而无所作为的官僚。衮衮：本指大水奔流不绝、旋转翻滚的样子，同“滚滚”。
霜华：即霜花，谓白发。
上片以推心置腹的知心话语慰抚老师。纳兰性德词人直言人生在世，没有什么事情是值得让恩师在京城中熬到头发花白的，能够归乡隐居，在优美如画的清溪上垂钓，自得其乐才是真正有意义的事情。这是词人善解人意，对清白儒雅的老师在官场内部争斗中蒙冤后辞职归乡的选择，给予的最深切的同情与支持。
下片写那些看似纵情享受荣华富贵的衮衮诸公，实际上得到的只是身外的一时浮华，是在虚度人生。当然，事出无端，与老师分别之际，车马萧萧，西风凄紧，孤雁南飞。恩师此番一去，就与自己再难见面了，因此纳兰性德心中悲凉不已，鼻酸泣下，细雨蒙蒙中，别情依依，唯有频频挥手以酬知己了。在伤心地慰藉老师之后，最后，纳兰性德还是忍不住吐露了自己愤世嫉俗的情怀：要知道，那些朝廷得势的形形色色的人，的确得到了许多身外浮名，但都是虚掷岁月，人生有多少雄心，就有几番噩梦，最终都是泪点霜华织。
刚刚中举的纳兰性德，似乎应该是春风得意、前途无量的时候，然而这位年轻的贵公子，却写出这样词章，可知其内心深处对人生价值，另有不同凡俗的理解。这封学生写给老师的信，也成为文学史上同类作品中情深谊长的上乘之作。从全词看，词人的座师蔡德清先生此番被迫回归故里，可以说是受了不白之冤的。作为弟子除了填此以示同情和宽慰之外，也只能徒唤奈何了。但此篇中在慰藉座师的同时，也抒发了词人愤世嫉俗的情怀。